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有色金屬行業(yè)周報(bào):黃金股短期配置看金價(jià),中長(zhǎng)期配置看股價(jià)

發(fā)表時(shí)間：2016/2/19 9:02:02  瀏覽次數(shù)：1561

投資要點(diǎn)

投資策略:黃金股短期配置看金價(jià)中長(zhǎng)期配置看股價(jià)

2010年以來(lái),SGE現(xiàn)貨金價(jià)與SW黃金行業(yè)兩者相關(guān)性較低,黃金股股價(jià)主要受大盤(pán)影響。但兩者同向變化的概率為反向變化的兩倍,金價(jià)仍可以做為買(mǎi)賣(mài)的重要參考。近期建議參考黃金價(jià)格變化短線操作,中長(zhǎng)期仍可逢低配置黃金個(gè)股。個(gè)股方面投資者可謹(jǐn)慎關(guān)注山東黃金(600547)。

上周表現(xiàn):有色上漲6.25%位居第二鋰、鉛鋅和黃金行業(yè)上漲超10%

上周,有色行業(yè)上漲6.25%,漲幅位居所有行業(yè)第二位,跑輸滬深300指數(shù)5.65個(gè)百分點(diǎn)。其中,鋰、鉛鋅、黃金行業(yè)均表現(xiàn)較好,漲幅均超過(guò)10%,分別上漲18.6%、12.2%和11.4%。個(gè)股方面,華澤鈷鎳(30.8%)領(lǐng)漲、豫光金鉛(29.18%)連續(xù)兩周大幅上漲、山東黃金(23.79%)位列第三,鋰行業(yè)天齊鋰業(yè)(19.66%)和贛鋒鋰業(yè)(16.64%)。

上周評(píng)論:1月份深度下跌和有色金屬價(jià)格上漲是板塊反彈的主要原因 上周,有色金屬行業(yè)45家上市公司披露2015年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào),杉杉股份、西藏珠峰、中色股份四家上市公司業(yè)績(jī)預(yù)增較大。27家上市公司業(yè)績(jī)下滑,占總數(shù)的60%以上,虧損企業(yè)14家,占總數(shù)的30%以上,多集中產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩、產(chǎn)品價(jià)格跌幅較大的行業(yè)。

重大事件:美國(guó)3月加息概率大幅降低

宏觀:美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫再提風(fēng)險(xiǎn)、不排除負(fù)利率;美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)僅增加15.1萬(wàn)人不及預(yù)期;美國(guó)1月非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.5不及預(yù)期。行業(yè):智利2015年銅產(chǎn)量為579萬(wàn)噸、較上年基本持平;美國(guó)大型鋅生產(chǎn)商申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù);2015年世界黃金需求與上年持平 供應(yīng)量下滑4%。個(gè)股:豫光金鉛擬10送20;贛鋒鋰業(yè)募集14.68億增資RIM鋰礦山。

本周展望:黃金短期回調(diào)壓力大寬幅震蕩或是常態(tài)

春節(jié)期間,外盤(pán)金價(jià)大漲,國(guó)內(nèi)金價(jià)補(bǔ)漲需求強(qiáng)烈。因短期黃金漲幅過(guò)快過(guò)大,金價(jià)沖高回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大。本周關(guān)注:美國(guó)CPI、PPI數(shù)據(jù)及朝鮮局勢(shì)變化。金價(jià)中長(zhǎng)期趨勢(shì)仍主要取決于美元指數(shù)及避險(xiǎn)需求。我們認(rèn)為2016年金價(jià)在1000-1300美元/盎司之間寬幅震蕩,頻繁波動(dòng)或是新常態(tài)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

大盤(pán)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩超預(yù)期、有色金屬價(jià)格下跌超預(yù)期、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期.